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財經觀察:日本經濟復蘇勢頭逐步趨強

  新近公布的數據顯示,在日本政府一系列刺激措施推動下,日本經濟基本上走出因上調消費稅引發的技術性衰退困境,復蘇勢頭逐步趨強,整體經濟繼續緩慢好轉。
  
  首先,企業經營狀況大幅改善。在一系列刺激措施及日元大幅貶值等因素的作用下,日本主要企業經營狀況大幅改善,收益增加。1490家上市公司發表的財務年報顯示,2014財年稅后純利為18.88萬億日元(約合1529億美元),比上年增長6.9%,超過2008年度歷史高點,三分之一以上的上市公司凈資本收益率超過10%。
  
  其次,企業設備投資增長。由于企業財務狀態改善,景氣前景看好,投資欲望增強。調查顯示,今年第一季度,日本企業設備投資同比增加7.3%,連續8個季度增長。日本央行發表的調查結果顯示,2015年日本所有行業企業設備投資計劃將比上年增長5.5%,其中汽車和電子機械行業增幅超過10%。
  
  此外,工礦業生產企穩,倒閉企業持續減少,就業形勢改善。去年全年日本工礦業生產指數比上年增長2.1%,今年4月達99.1,環比增長1%。4月份倒閉企業748家,同比減少18.7%,為20年來最低。失業率一直持續保持較低水平,4月份失業率降至3.3%,為1997年以來最低點。不少中小企業甚至遭遇了招工難問題,特別是建筑行業人手不足問題嚴重。
  
  隨著資本市場的發展,日本家庭金融資產增加,消費能力增強。在景氣持續復蘇及超寬松貨幣政策刺激下,東京股市日經股指大幅上漲,家庭平均金融資產增加。數據顯示,截至今年3月底,日本家庭平均擁有的存款和股票等金融資產比上年增加3.4%,達到1798萬日元(約合14.56萬美元),擁有1億日元(約合81萬美元)以上金融凈資產的富裕家庭已超過100萬戶。
  
  在外需方面也出現明顯改善勢頭。由于日元貶值,日本企業出口競爭力增強,汽車、電子機械和大型設備出口增加。今年5月,日本商品出口額同比增長2.4%。連續9個月增長。
  
  日本國內生產總值已連續兩個季度實現較大幅度增長。今年第二季度比上季度增長1%,折合成年增長率為3.9%,增幅比第一季度的1.5%進一步擴大。
  
  日本央行表示,日本經濟正在繼續溫和復蘇。此前,日本政府上調對經濟的基本評估,預計全年增長率將達到1.5%左右。11家民間經濟研究機構發布的經濟預測則認為,2015年日本經濟增幅將達1.9%,高于政府預期。
  
  日本經濟雖然有了起色,但難題依然眾多。職工實際收入減少、個人消費支出增幅有限、貧富差距擴大、政府債務屢創新高等問題依然困擾日本經濟增長。
  
  雖然職工名義工資增加,但由于物價上漲及提高消費稅等因素,日本居民的實際購買力下降。數據表明,截至今年3月底的2014財年,日本職工家庭平均每月工資收入比上年度增長0.5%,為31.59萬日元(約合2559美元);但扣除物價上漲及提高消費稅等因素,實際每月平均工資比上年度下降3%,大多數工薪家庭都感到生活壓力比以往更大。
  
  個人消費雖已連續三個月增長,但增長部分主要集中在豪華住宅、汽車及珠寶等奢侈品和高檔消費品方面,一般生活消費支出并沒有出現增長,反而在繼續下降。主要原因是安倍政府的經濟政策導致貧富差距進一步拉大。此外,雖然所有家庭平均金融資產增加,但金融資產主要集中在少數擁有大量上市公司股票的富裕家庭中。日本學者認為,日本經濟能否持續復蘇還要看企業巨額利潤能否惠及普通員工,職工實際工資能否得到較大幅度增長。
  
  此外,日本的國家債務也在進一步增加。政府債務已從2012年底安倍上臺時的997萬億日元(約合8.08萬億美元)增至去年底的1029.92萬億日元(約合8.34萬億美元),約為日本國內生產總值的兩倍,與到2020財年實現財政盈余的目標漸行漸遠。
  
  日本學者普遍認為,中東局勢、世界原油價格變動以及美國、中國、歐盟等主要經濟體的景氣動向等外部因素也將對日本經濟走向產生重要影響。
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