－－傳統產業“走出去”正當其時

     我國紡織服裝業巨子雅戈爾集團近日完成了與美國ＫＥＬＬＷＯＯＤ公司關于香港新馬集團資產清單的交割手續。據悉，本次并購交易金額１．２億美元，為迄今我國紡織服裝行業最大的海外并購。

　　與聯想并購ＩＢＭ個人電腦業務、ＴＣＬ并購湯姆遜所引起的波瀾不同，雅戈爾此次并購美國ＫＥＬＬＷＯＯＤ旗下香港新馬集團的行動少了媒體的“爆炒”、沒有國外產業安全審核的擔憂。業內人士指出，在國際產業轉移的大背景下，紡織服裝等傳統產業其實正是我國的優勢產業，通過并購等手段實現國際化，對發揮我國產業優勢、提高傳統產業發展水平具有重要意義。

　　傳統產業“走出去”正當其時

　　“我國紡織行業的國際競爭力越來越強，而與此同時部分發達國家的學校連紡織專業都撤掉了。”雅戈爾集團董事長李如成在接受采訪時說，承接國際產業轉移的過程中，我國形成的優勢產業正是一些傳統產業。在這種情況下，通過并購等方式實現國際化戰略，將能夠更好地提升我國優勢產業的國際競爭力。

　　其實，就在紡織等大多數傳統產業被人們認為是夕陽產業的時候，金融資本已經開始悄悄進入這一領域。據了解，近兩年風險投資開始紛紛將注意力轉向傳統產業。特別是在國內，小肥羊等餐飲企業、九陽豆漿機等小家電企業都成為風險投資的寵兒。

　　據了解，通過海外并購，雅戈爾集團得到的是分布在斯里蘭卡、菲律賓等地的１４家生產基地。雅戈爾集團董事長李如成表示，未來可以考慮在斯里蘭卡等地擴建工廠。

　　李如成說，擁有東南亞的生產基地將有利于雅戈爾規避匯率風險和貿易壁壘。而業內人士則指出，隨著國內勞動力成本等生產要素成本的上升，在國際范圍內布局產業鏈是我國企業國際化發展的必然選擇。

　　產業鏈高效整合——傳統產業的并購優勢

　　“并購完成后，我們是全世界第一家從種棉花到織布、到物流、再到銷售，覆蓋全產業鏈的服裝企業�！毖鸥隊栍嘘P人士介紹，雅戈爾從上游的棉花種植開始收購、投資了一系列相關企業，達成了全產業的覆蓋。

　　新馬集團ＣＥＯ徐靜波介紹，服裝企業６０％的成本來自面料，作為沒有面料生產的企業，新馬集團的發展受到了限制，因此他十分看好此次并購的前景�！昂芏嗥髽I的并購，在當年是看不到太多直接效益的，而我們成本的降低、效益的提高在２００８年就會有體現�！�

　　業內人士指出，部分高新技術產業的基礎研發、元器件專利和核心技術被國外公司所控制，難以通過并購等方式獲得；而在傳統產業領域我國企業在最基礎的環節擁有比較優勢，因此在通過并購獲得管理、銷售渠道和技術等補充后，更能體現整個產業鏈的整合優勢。

　　李如成介紹，并購完成后，雅戈爾在國內外擁有４．３萬名員工，年生產加工能力達８０００萬件，可成為世界上最大的服裝生產企業。然而，這并不是李如成最看重的，他反復強調“在傳統產業領域，企業競爭已不再是單一產品的競爭，而是整個行業整個產業鏈的競爭�！�

　　李如成介紹，通過并購雅戈爾得到了２０多個知名品牌的ＯＤＭ（原始設計制造商）加工業務，擁有Ｎａｕｔｉｃａ、Ｐｅｒｒｙ�。牛欤欤椋蟮任鍌�授權許可品牌；一個具有數十年經驗的國際品牌管理和設計經驗的頂尖團隊；一個通達美國數百家百貨公司的銷售渠道；一個保證這些產品順暢流入這個百貨公司的強大的物流系統。這無疑大大完善了雅戈爾的產業鏈條和在全球市場的布局。

　　走出去”應以穩健為主

　　“開價４０億歐元的國際知名企業我們都接觸過，但經過調查后發現那不是雅戈爾想要的。國內企業的國際化戰略要以穩健為主，不能盲目擴張。”

　　談起此次并購，李如成不無得意地說，１．２億美元不算什么大投資，這個數甚至低于他們評估的新馬集團凈資產。此外，新馬集團９０％的產品在美國市場銷售，這對尚未真正打入美國市場的雅戈爾來說是很好的補充。同時，新馬集團的研發能力強，產品附加值高，這都是雅戈爾真正需要的。

　　文化的整合是海外并購的最大風險，雅戈爾為此作了充分準備。據了解，新馬集團被美國ＫＥＬＬＷＯＯＤ公司收購后，總部仍在香港，一直保持相對獨立的運作。而徐靜波表示，香港企業對國際化運作比較熟悉，而且東南亞各國對中國內地普遍抱有好感。獲知雅戈爾并購成功，菲律賓的下屬企業員工還自發慶賀。他說，新馬集團與雅戈爾有過多年的合作關系，在企業文化和發展理念上也有許多和雅戈爾相似的地方。因此，雙方不存在文化整合的問題。

　　“便宜的收購價格、文化理念的相似以及業務上的互補，使得我們這次并購可以稱為‘零風險’并購�！崩钊绯烧f。